Прогноз акций аэрофлот на 2018

Закрыть ... [X]

3 октября, 2017

Потенциал роста акций «Аэрофлота» – 57%

Аналитическое управление ГК «ФИНАМ» подготовило исследование потенциальной динамики акций «Аэрофлота» - ведущего российского авиаперевозчика. Согласно выводам экспертов, целевая цена акций ПАО «Аэрофлот» составляет 289,2 руб. при текущей рыночной цене в районе 184 руб.; им присвоена рекомендация «покупать» (потенциал роста – 57%).

Аналитики «ФИНАМА» отмечают, что «Аэрофлот» – крупнейший авиаперевозчик в России с выручкой 495,9 млрд руб. в 2016 г. Помимо «Аэрофлот - Российские авиалинии», Группа «Аэрофлот» включает авиаперевозчиков «Победа» (100%), «Аврора» (51%), «Россия» (75%-1 акция). В состав «России», в свою очередь, входят также «Оренбургские авиалинии» и «Донавиа». По итогам первого полугодия 2017 года доля Аэрофлота на рынке авиаперевозок по пассажиропотоку составила 42,4%. Сеть маршрутов охватывает 51 страну мира и 314 направлений. Средний возраст самолетов Группы составляет 6,4 года.

Контрольным пакетом акций, около 55%, владеет государство через Росимущество (51,17% акций) и ГК «Ростех» (3,3% акций). У институциональных инвесторов находится 24,8% пакета акций. Free-float составляет 41%.

В первом полугодии пассажиропоток «Аэрофлота» вырос на 16,6% г/г до 23 млн пассажиров (на международных направлениях +26,6%, на внутренних 9,6%), а занятость кресел повысилась на 2% (до 80,6%), на фоне чего выручка Группы повысилась на 4,9%. EBITDA сократилась вдвое, до 14,7 млрд руб. Основными факторами снижения EBITDA выступили неблагоприятные курсовые разницы (суммарный эффект с выручки и расходов 8 млрд.руб.), а также увеличение на 10% стоимости авиакерасина, расходы на который формируют около 30% операционных затрат (за исключением ФОТ). Чистая прибыль акционеров удвоилась, достигнув 2,87 млрд руб.

Аналитики «ФИНАМА» ожидают на горизонте до конца года улучшения операционных показателей, в частности, пассажиропотока. По усредненным прогнозам, выручка в этом году составит 549,3 млрд руб. (+11% г/г), EBITDA же прогнозируется чуть выше уровня прошлого года - 78,3 млрд руб. (+2% г/г), а чистая прибыль - 36,5 млрд руб. (-3% г/г).

Согласно дивидендной политике Аэрофлота, целевая норма дивидендных выплат составляет 25% чистой прибыли по МСФО с поправками на будущую прибыль и инвестиции, а также долговую нагрузку. В прошлом году компания выплатила 50% прибыли в рамках новой дивидендной директивы для госкомпаний. При ожидаемой прибыли в 2017 36,5 млрд руб. и сохранении 50-процентной нормы распределения дивидендов за 2017 год, выплаты акционерам, по оценке аналитиков «ФИНАМ», могут составить 16,45 руб. Это на 5,9% ниже уровня выплат по итогам 2106 года, но дивидендная доходность все же останется на высоком уровне – 9%.

«Российская отрасль авиаперевозчиков мало репрезентативна для оценки, и поэтому мы ориентировались на зарубежные аналоги, сравнимые с AFLT по выручке, применив страновой дисконт 25%. С начала покрытия в конце прогноз акций аэрофлот на 2018 марта акции AFLT принесли инвесторам порядка 24% прибыли, включая дивиденды, но в сравнении с аналогами они остаются по-прежнему недооцененными. По выбранным мультипликаторам целевая цена AFLT, по нашим оценкам, составляет 289,2 руб. Апсайд акций от текущих уровней - 57%. В обозримом будущем ключевым драйвером роста бизнеса будет выступать увеличение пассажиропотока на фоне умеренного улучшения экономики», - говорит ведущий аналитик ГК «ФИНАМ» Наталья Малых.

Ссылка на источник   Акции

Материалы по теме

Комментарии по теме

Акции

А может кто подскажет про маркет акций. Там реально можно купить один лот тысяч за 5 и этот лот может лежать на счете годами?

Сергей   19 июля, 2017   Ответить

Акции

Инвестиции в акции для частного инвестора могут оказаться высокорисковыми. Очевидно, что необходимо митигировать риски, для чего я бы формировал инвестиционный портфель таким образом, чтобы разноплановые активы составляли необходимый баланс. При этом я бы рекомендовал: выбирать акции, котируемые на фондовых биржах; в дополнение предварительно выполнять фундаментальный анализ компании, акции которой намерен приобрести; отдавать предпочтение среднесрочным инвестициям; регулярно отслеживать ситуацию на рынке, по результатам пересматривать портфель и избавляться от неперспективных бумаг.

Vitaly   19 декабря, 2016   Ответить

Акции

На мой взгляд, если правильно распределить инвестиционный портфель, то есть вложить средства не только в акции, то все будет хорошо. Я бы обратил внимание на индекс американских акций с большой капитализацией. Лучше всего с фондовым индексом S&P 500 – такие акции точно имеют достаточную ликвидность. Не стал бы рисковать с инновационными компаниями. А вот стабильные корпорации с многолетней историей, с респектабельным топ менеджментом обычно гарантируют стабильный рост стоимости и возможную высокую прибыль.

Алекс   6 декабря, 2016   Ответить

Прогнозы по теме

Акции

Ставлю на рост акций Русала на фоне роста цен на алюминий. Хоть это и не самый популярный актив, цены на него закончили 2017 на 6-летних максимумах: 2200$ за тонну против 1700$ год назад. Драйвер роста цен – увеличение потребности Китая в этом сырье на 8,3% в год. У компании растет выручка, падает долг, так что согласен с аналитиками, что у акций хороший потенциал роста – около 7% за полгода.

KirilovI   26 декабря, 2017   Ответить

Акции

Советую присмотреться к Башнефти и МТС (на мой взгляд, это стабильные дивидендные истории); Русалу (цены на алюминий расли весь 2016 и продолжают!) и Новатэку (они быстрее всех развиваются в нефтянке). На среднесрочную перспективу...

StockPro   1 декабря, 2017   Ответить

Акции

Прогнозирую рост акций Аэрофлота, бизнес хороший, качественный, это как Сбербанк, но в небе. Буду и дальше покупать в районе 160. Не понимаю тех, кто продает ФСК по текущим. А вообще месяц какой-то не событийный. Ну разместилась Ен+, я её начал слегка покупать по 795-800, продолжил по 785... Русал держу, но в случае чего хочу иметь подушку безопасности в виде Ен+

СергейЛ   10 ноября, 2017   Ответить
Источник: http://www.invest-rating.ru/financial-forecasts/?id=10234


Поделись с друзьями



Рекомендуем посмотреть ещё:



Консенсус-прогнозы по акциям Aeroflot (AFLT ) m Россия сша хоккей мчм 2018 когда

Прогноз акций аэрофлот на 2018 Прогноз акций аэрофлот на 2018 Прогноз акций аэрофлот на 2018 Прогноз акций аэрофлот на 2018 Прогноз акций аэрофлот на 2018 Прогноз акций аэрофлот на 2018 Прогноз акций аэрофлот на 2018

ШОКИРУЮЩИЕ НОВОСТИ